لقد حان الوقت لإنهيار ضخم في أسواق الأوراق المالية (العالمية) ، كما تقول تحليلات متعددة الفركتلات لمؤشر سوق الأسهم الرئيسي - مالم يُعمل على إنقاذه
٢٧ نوفمبر ٢٠١٨
المترجم : أبو طه/ عدنان أحمد الحاجي
المقالة رقم ٣٨١ لسنة ٢٠١٨
التصنيف: أبحاث اقتصادية
November 27, 2018
حذر فريق من الباحثين البولنديين من احتمال حدوث انهيار مالي هائل خلال عقد من الزمان. وتحذر تحليلاتهم متعددة الفركلات multifractal لمؤشر سوق الأسهم الرئيسي من أن الوقت قد حان لحدوث انهيار مالي كبير. ببساطة؛ يتنبأون بأن النظرة المستقبلية للاقتصاد العالمي من منتصف العقد الواقع بين أعوام ٢٠٢٠ و ٢٠٢٩ فصاعدا تبدو كئيبة للغاية.
نشر علماء (ستانيسواف دروديتش Stanisław Drożdż ورملاؤه) من معهد الفيزياء النووية التابع للأكاديمية البولندية للعلوم في جامعة كراكاوڤ Cracow دراستهم ونتائجهم في مجلة Complexity (١).
توقعاتهم المتشائمة هي نتيجة لتحليل إحصائي متقدم لمؤشر. ستاندرد آند بورد S & P 500 لأسواق الأسهم.
ومؤشر S & P 500 هو مؤشر لسوق الأوراق المالية ويضم أكبر من ٥٠٠ شركة مدرجة في بورصة ناسداك وبورصة نيويورك. NYSE يعني سوق نيويورك للأسهم . مؤشر ستاندرد آند بورز يحسب الحجم بحسب القيمة السوقية الإجمالية للشركات.
ويقول الباحثون إنه في غضون عشر سنوات ، سيكون هناك انهيار مالي هائل ، كما لم يحدث من قبل. ويقولون أيضا أنه لا يزال لدينا فرصة لإنقاذ العالم.
الانهيار المالي سيجعل الآخرين خجولين
كان إفلاس بنك ليمان براذرزLehman Brothers , ، و فقاعة دوت كوم dot.com، و الإثنين الأسود من الأحداث التي هزت الإقتصاد العالمي.
 تمظهرات متعددة الفركتلات والفركتلة للتوتر في الاقتصاد العالمي. الخط البياني العلوي: تغيرات في أس هيرست Hurst لمؤشر S & P 500 في نصف القرن الماضي ، مع لحظات من الأنهيارات المالية . الخط البياني السفلي: تأرجحات S & P 500 في السنوات الممتدة من ١٨٠٠-٢٠٠٣ بالإستقراء (عمل في عام ٢٠٠٣) إلى ٢٠٢٥. "(الصورة: مأخوذة من press.ifj.edu.pl) |
البروفسور ستانيسواف دروزدز Stanisław Drozdz من IFJ PAN في جامعة كراكاوڤ Cracow للتكنولوجيا قال:"للأسف ، فإن البيانات لا لبس فيها. يبدو أنه من منتصف العقد الذي يبدأ في ٢٠٢٠ وينتهي في ٢٠٢٩، من المحتمل جدا حدوث انهيار مالي عالمي بمستوى غير مسبوق. هذه المرة سيكون التغيير نوعيًا. وبالفعل سيكون جذرياً!
اجتمع علماء من معهد هنريك نويودنيكزانسكي للفيزياء النووية (IFJ PAN) وقاموا بتحليل البيانات الاقتصادية المختلفة. تضمنت البيانات القائمة اليومية لمؤشر S & P 500 الممتدة من يناير ١٩٥٠ إلى ديسمبر ٢٠١٦.
لم يكن الهدف هو التنبؤ بالإنهيار المالي وفقاً لبيان IFJ PAN الصحفي
"لم يكن الهدف الرئيسي من الورقة التي نشرها الباحثون في جامعة كراكاوڤ Cracow إجراء تنبؤات كارثية ، ولكن لعرض قضايا بشكل موثوق تتعلق بحدوث تأثيرات متعددة الفركتلات multifractal (أي تلك التي لترى فيها اتساقاً ذاتياً ، يجب أن تزدادأجزاء fragments مختلفة من الهيكلي قيد التحقيق بمعدلات مختلفة) في السلسلة الزمنية المالية (أي الأسعار أو مؤشرات أسواق الأسهم).
جذب رسم بياني انتباه الباحثين. ويبين هذا الرسم البياني تغيرات في أس هيرست Hurst exponent (انظر التعريف في ٢) ، المحسوبة ل S & P 500 على أساس أطياف متعددة الفركتلات multifractal spectra التي تم الحصول عليها أثناء التحليل.
الفراكتل fractal ( تعني صورة نمطية هندسية متكررة ) وهو نمط لا نهاية له. تعتبر الفركتلات أنماطاً هندسية معقدة بشكل لا نهاية لها - فهي متناسقة ذاتيًا عبر مقاييس مختلفة. تتكون الفركتلات الهندسية عن طريق تكرار عملية بسيطة مرارًا في حلقة تغذية مسترجعة لا نهاية لها. متعددة الفركلات نعني أنها متعلقة ب أو تتكون من العديد من الفركتلات.
أس هيرست Hurst
أس هيرست قد يفترض قيماً من صفر إلى واحد. إنه يعكس مدى حساسية النظام للتغير في النزعة (الوجهة - الإتجاه trend).
عندما تكون القيمة = 0.5
قيمة ال ، على سبيل المثال ، 0.5 تعني أن السوق يمكن أن يرتفع كما يمكن أن ينخفض بنفس السهولة.
عندما تكون القيمة = <0.5
تشير القيمة التي تقل عن 0.5 إلى احتمال حدوث انخفاض أو العكس. في سياق الأسواق المالية ، يمكننا تفسيره على أنه من أعراض التوتر .
عندما تكون القيمة =. > 0.5
أي القيمة أعلى من 0.5 تشير إلى الطبيعة المستمرة للتغيرات ، وكذلك ميل النظام إلى أن يبني اتجاه trend . بعبارة أخرى ، ما حدث للتو سيحدث على الأرجح في المرة القادمة. بعد الزيادة ، يكون هناك لاحقا احتمال أكبر لارتفاع آخر ، وبعد السقوط ، هناك احتمال أكبر لانخفاض آخر.
أسواق في حالة توازن واستقرار
أس هيرست للأسواق المتوازنة والمستقرة (انظر التعريف في ٣) يساوي 0.5. وقد ينحرف عن 0.5 ، لكن ليس بالكثير.
في ١٩ أكتوبر ١٩٨٧ ، بدأ الرسم البياني لأس هيرست لمؤشر S & P 500 عند 0.5. ومع ذلك ، انهيار يوم الاثنين الأسود الشهير - وقع.
بعد يوم الإثنين الأسود ، انخفض الأس بشكل طفيف. ومع ذلك ، على مدى العقد التالي أو نحو ذلك ، ظل مستقراً نسبيا.
في مطلع هذا القرن ، كان هناك انخفاض واضح. بحلول مارس ٢٠٠٠ ، برزت فقاعة دوت كوم dot.com. وكما كان الحال من قبل ، استقر أس هيرست من جديد. ومع ذلك ، لفترة أقصر.هذه المرة .
خلال النصف الثاني من العقد الأول من هذا القرن ، بدأ فجأة بالنمو بسرعة ، ولم ينخفض إلا في سبتمبر ٢٠٠٩ عندما أفلس بنك ليمان براذرز .Lehman Brothers
منذ انهيار بنك ليمان براذرز Lehman Brothers، لم يفشل أس هيرست في العودة إلى 0.5 فقط ، ولكن خلال العقد الأخير ، ظل بوضوح وبصورة منهجية تحت 0.4. وصف الباحثون هذه القيمة بأنها "مثيرة للقلق بشكل خاص".
تزايد التوتر في السوق العالمية
البروفيسور دروزدز Drozdz لاحظ: "ما يثير الانتباه أيضًا في التغييرات التي طرأت على أس هيرست لـ S & P 500 هو تقصير الفواصل الزمنية بين الإنهيارات المتتالية وحقيقة أنه بعد كل انهيار ، لم يرجع المؤشر أبدًا إلى مستواه الأصلي".
"لدينا إشارة واضحة هنا إلى أن توتر السوق العالمي يزداد طوال الوقت ، على مدى عقود ، بغض النظر عن تغيير الأشخاص أو الكيانات التجارية أو التكنولوجيا".
أضاف البروفيسور دروزدز :"الشيء هو أن الاعتماد المتسق ذاتياً يمكن أن يعمل أيضًا على مقاييس زمنية أكبر. وفي هذه الحالة ، لن تكون جميع الحوادث السابقة سوى سلائف لحدث [حالي] أكبر وأخطر بكثير. عندما نواجه عملية ذات ديناميكيات مماثلة في الفيزياء ، فإننا نتحدث عن الانتقال الطوري (مرحلة تحول phase transition) من للنوع الثاني ، مثل ظهور أو اختفاء الخصائص المغناطيسية في المواد المغناطيسية عند درجة حرارة كوري. Curie"(٤).
تظل مصداقية مثل هذه التوقعات الكئيبة مسألة مفتوحة. إذا لم تتغير الأسواق المالية في السنوات القادمة بشكل نوعي، فمن المحتمل أن السيناريو الأسوأ لتطور الأحداث سيقع.
عوالم الأسواق المالية والفيزياء
ويضيف الباحثون أنه يجب أن نضع في اعتبارنا أن هناك فرقاً كبيراً بين عوالم الأسواق المالية والفيزياء / الرياضيات.
النماذج الرياضية والقوانين المبنية في الفيزياء معقدة وفعالة نسبيًا. الأسواق المالية ، من ناحية أخرى ، هي أكثر تعقيدا. المشاركون في الأسواق المالية يذكرون ويتعلمون ويتمكنون من التفاعل
عاطفياً وفي الوقت نفسه منطقيًا ، أي هم قابلون للتغيير.
في بيان صحفي ، أفاد IFJ PAN: "لا يوجد نقص في الأمثلة التي تثبت أنه عندما يتم نشر المعرفة بالقانون الذي لديه القدرة على التنبؤ بين عدد كبير من المشاركين في السوق ، يتغير السوق بسرعة ويختفي الإنتظام المكتشف. هل سيحدث نفس الشيء في حالة حدوث انهيار شديد وشيك؟ "
ما الذي يمكن أن يمنع الانهيار المالي؟ لا أحد متيقن من ذلك.
المشكلة هي أنه لا أحد يعرف ماذا أو كيف من شأن شيء ما أن يؤثر على السوق العالمية لوقف انهيار وشيك من الحدوث. على سبيل المثال ، قد تكون الأسواق الناشئة للعملات الرقمية (العملات المعماة - عملات الكريبتو cryptocurrencies) أحد العلاجات. ومع ذلك ، لا أحد يعرف ما إذا كانت ستكون كذلك.
من يدري ما إذا كان من الممكن إدخال التغييرات اللازمة في بضع سنوات فقط؟ للأسف ، أضاف الباحثون ، ليس لدينا فترة أطول في جعبتنا.
من منتصف العقد الواقع بين أعوام ٢٠٢٠ و ٢٠٢٩ فصاعدًا ، مستقبل الاقتصاد العالمي يبدو كئيباً للغاية. سوف يصبح خطر الانهيار المالي أكبر وأكبر.
قال البروفيسور دروزدز: "على الأرجح ، نحن الوحيدون الذين لا يمكن أن يخسروا على هذا التوقع. إذا حدث الانهيار الهائل ، فسنكون قد أظهرنا قوة أدواتنا الإحصائية متعددة الفركلات بطريقة مذهلة. "
"أنا شخصياً أفضل أن لا يحدث هذا. إذا كانت هذه هي الحالة ، وإذا لم يحدث الانهيار الهائل ، فسنظل لدينا التفسير المقبول تمامًا بأن توقعنا كان ... صحيحًا ، ولكن البيان الصحفي اليوم سيكون له تأثير على سلوك المشاركين في السوق ، وحسناً ، وللتو فقد أنقذنا العالم !"
مصادر من خارج النص وتعريفات
١-. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0378437103008392?via%3Dihub
٢-https://en.m.wikipedia.org/wiki/Hurst_exponent
٣-تعريف السوق المتوازن والمستقر:
عندما يصل إلى حالة من التوازن. يعتبر السوق في حالة من الإتزان عندما يكون هناك غياب للنمو أو نقص في الابتكار. عندما يطابق العرض الطلب فإن السعر الذي تقرره قوى السوق هذه يسمى سعر التوازن "(٥). يسود سعر التوازن في السوق لفترة طويلة ، والتي قد تكون من يوم إلى أسبوع واحد أو عدة أشهر. ترجمنا عذا التعريف من المصدر التالي:
https://en.m.wikipedia.org/wiki/Mature_market
٤-https://ar.m.wikipedia.org/wiki/درجة_حرارة_كوري
٥-https://ar.m.wikipedia.org/wiki/توازن_اقتصادي
المصدر الرئيسي
https://www.google.com/amp/s/marketbusinessnews.com/giant-financial-meltdown/190899/amp/
للمواضيع المترجمة السابقة يرجى زيارة المدونة على هذا العنوان؛
https://adnan-alhajji.blogspot.com/?m=1
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق